五岳之尊泰山游 听大唐财富首席经济学家钟伟畅聊大类资产

　　10月24日，是大唐财富成立九周年的生日。在这个重要的日子里，大唐财富盛唐季线下活动于五岳之尊的泰安市盛大举办。活动现场，大唐财富首席经济学家钟伟及大唐财富董事长张树林先生、大唐财富联席总裁许小桐女士、中海晟融总裁邱晓健先生等多位嘉宾齐聚一堂，共话财富精彩人生。

　　图注1：五岳之尊泰山游 听大唐财富首席经济学家钟伟畅聊大类资产

　　其中，大类资产怎么办?钟伟教授发表了自己的独到见解。大类资产无非就那么几样，黄金、股票、债券、另类、房地产、那么具体应该怎么投呢?首先来看长周期的数。大家觉得以70年计算，黄金每年能给你挣多少钱。黄金过去70年，年化的收益大概在不到5%，4点几，过去30年黄金的投资收益年化是多少呢，6.6。过去10年的黄金的投资收益是多少，2011年到现在0，因为2011年金价最高1920，现在2000左右。过去一年黄金投资收益多少，20%。所以黄金这个东西脾气很怪的。它不像其他资产，黄金有可能套你，让你挣钱挣很多，但是如果套牢你，一套就套你10年，甚至更长的时间，所以黄金这类资产是很难控制的。不是说黄金有多么糟糕，而是它太难投资了。

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　　第二类比如我们看股票市场，过去70年来到现在，股票市场比如道琼斯，收益率普遍是多少，略高于7%。过去的10年，美国2011年到现在，美国经历了股市的10年大牛市，美国经历了经济的10年的增长，所以道琼斯从8000多飙到了28000，整整多出了2万点，涨幅是很可以的，双位数的收益。如果看70年，权益的收益在7%略高一点，如果看过去10年，10%略高一点，这是美股。A股没有那么多，但A股6年肯定是有机会的，比如说不幸2007年被套住了，等个5、6年，比如到2009年年初就翻一倍了。你2009年又被套住了，2015年你肯定被解套了，2015年被套住了没关系，现在你解套了，当然你买的票不能太烂，太烂神仙也救不了你。这是权益。所以权益从长期来看还算可以。

　　钟伟教授表示大类资产投资分长周期跟短周期，从长期来看，楼市70年的回报率是多少，房地产，买房子70年，美国全美房价的涨幅人均是3%，而通货膨胀年均是3.1%到3.2%。但这并不排除个别美国的城市西雅图、旧金山、波士顿、纽约、洛杉矶，所以买房在美国70年你是不能乱买的。你买铁锈地带的工业城市，没有用的，你只能买商业中心，金融中心，教育中心之类的，科技中心之类的有希望。如果我们看中国的房价，过去20年复合收益大概在10%到12%。 相信广大投资者在配资产的时候，久期很少有超10年的。大多数一般不会进行30年周期以上的投资，几乎没有人进行50到70年的投资，这很合理，20岁的时候你就会买一个50年的久期资产吗，20岁的时候买70岁才能兑付的东西，不可能，除非你买保险，20岁的时候你都不会买保险，通常要过了更年期才会买保险。

　　所以我们有钱是什么时候，运气好一点，就说30、40岁，那个时候要进行人生最长跨周期的投资，也就20、30年，通常我们进行的投资大概是10年左右，由于企业家挣钱能力特别强，因此对企业家来讲，投资周期一般来讲3到5年就很不得了了，因为企业家会这么想，3到5年之后，天地、社会怎么变，谁说得清。所以我们得理解投资周期的问题，只有深刻理解了投资周期的问题，并结合自身资产情况进行具体分析，才能看清楚人生未来的方向，做人生的赢家!

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　　此次大唐财富盛唐季线下活动，不仅仅让投资者感受到了美景美食的精彩安排，还获得了财富、投资的诸多建议和指引。值得一提的是，大唐财富首席经济学家钟伟教授长达一个小时的精彩分享，畅谈中国经济、畅聊人生感悟，为广大投资者答疑解惑，让众多投资者受益颇多。