在线股票配资平台排行榜正规配资公司米牛金融官网：科创板会否重演创业板初期走势？

　　科创板平稳运行了两个多月,以交易日算,截至上周五已有54个交易日。这个脱胎于A股,却带着各种创新光环的市场,尽管备受关注,但参与者相对却较为“小众”。就走势而言,科创板与主板、创业板等在气质上还是有些差异,观察其异同点,也许对后市的投资大有裨益。

　　先说同。笔者觉得科创板最大的特质,在于它仍是A股的组成部分,尽管从体制机制上,科创板已前所未有地向前迈进了一大步,成为这方面的探路先锋,但毕竟交易者、中介机构和监管者基本从A股中来,上市公司与创业板的也大多存在重叠之处,因此我们可以看到科创板公司上市后的表现,暂时与创业板初期有些雷同,首先是新股不破神话延续,其次是高换手、高估值、高同向波动率依旧,还有就是初期的高开、低走也如出一辙(后面会否爆发一波较大的上涨行情,然后再走分化的道路,则是后话了)。

　　这里只说说新股不败。笔者觉得,这与A股“逢新必炒”习惯有关,这个传统可以追溯到遥远的上市公司“一年绩优两年绩差三年ST”的时代,在缺少辨识上市公司质地方法的情况下,新股有如新嫁娘,就算如今在严监管下“伪装”很难,但扮靓、控负还是上市公司常规的动作,因此,不是很熟悉公司内部运营状况的投资者,只能依据一些宣传资料界定“概念”,实行追捧。由于新股长期大概率不败,因此即使注册制下,不论什么样的公司IPO,也都“没必要”研究清楚招股说明书再决定申购与否,中签才是第一要紧的事。这种传统要打破,目前看来还不容易,或许只能耐心等待发行失败、新股破发被市场接受甚至成为常态的时候,才会真正到来。

　　再说异。严监管经过多年运行,证券市场不断对外开放,市场投资理念从量变到质变,价值投资理念基本得到确立。如今,“概念炒作”虽然难以绝迹,但已不断受到蓝筹股亮丽表演的碾压。即使科创板公司不应该以传统估值方式来定价已成共识,但眼下过高的估值还是成为吸引投资者的最大障碍。毕竟,这一说法在创业板的初期阶段也曾经出现过,而事后的证伪(乐视网就是个典型例子),还需要科创板今后用真正获得成功的公司来打破。市场环境的“异”,在此已有明显的体现。至于注册制,目前市场看到的,是比核准制更严格的一面,这也许是在严刑峻法尚未确立之前,监管者不得已而为之的过渡办法,但这样的严格,也打消了之前市场的担忧揣测,只是制度的不同,对改变A股市场目前固有的生态,随着制度改革的深入,终将逐步得以体现。

　　除了南微医学等少数个股,科创板股票基本都走在下跌的趋势中。以创业板的经验,是否将在某种契机之下,掀起一波行情?通过上述的剖析,看来并不容易。尽管上周末MSCI宣布,11月份起科创板符合条件的证券将被纳入其全球可投资市场指数(GIMI),但几乎同时计划中的上证科创板50指数时间却被交易所宣布搁浅,发布时间另定。消息面可谓喜忧参半。因此,即使短期能有所走强,建议仍以反弹行情视之。

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