盛大游戏估值约18.5亿美元 私有化财团重构

关健

自今年2月以来一直传闻不断的盛大游戏(GAME.NASDAQ)私有化进程有了最新进展。

盛大游戏官网最新发布的公告显示,今年1月27日因盛大游戏私有化而设立的财团产生一系列成员变化,东方金融控股(香港)有限公司、上海并购股权投资基金和中银绒业新近加入财团,完美世界等宣布退出,盛大网络成为第三大股东。

盛大游戏公关部高级总监诸葛辉在接受《第一财经日报》记者采访时说,外界所传盛大游戏分拆部分卖给腾讯的消息属子虚乌有,盛大不会退出游戏行业,退市的目的反而是要将游戏蛋糕做大。

东方证券成第一大股东

就盛大游戏私有化进展,《第一财经日报》记者昨天致电盛大公关部,对方称相关事宜以盛大游戏官网9月2日所披露的内容为准。

据这份公告显示,东方金融将从盛大互动(Shanda Interactive)全资子公司盛大SDG投资有限公司收购1.23亿股A类普通股,占普通股总数的23%;海通证券(上海收购基金母公司)将从盛大SDG和完美世界收购1.07亿股A类普通股,占普通股总数的20%;中银绒业将从盛大SDG收购8057万股A类普通股,占普通股总量的15%。

东方金融控股(香港)有限公司是东方证券旗下的全资子公司。这次盛大游戏私有化财团的变化中,东方证券以第一大股东的身份备受关注。

盛大游戏公关部高级总监诸葛辉对《第一财经日报》记者说,该收购合约已经签署,但目前尚未交割。至于新进入的这三家是以何种方式收购股权,他表示不方便披露。收购完成后,东方证券成为第一大股东;海通证券是第二大股东;盛大网络持股18%,是第三大股东;中银绒业持股15%占据第四位;剩余的24%股权由散户小股东持有。

该财团新成员宁夏中银绒业股份有限公司曾在8月25日发布重大事项停牌公告,并于9月1日发布重大事项进展公告,称公司以及各方还在商谈该重大事项,为避免股价异常波动,公司继续申请股票停牌。目前,中银绒业仍在停牌中。

此前加入财团联盟的Primavera(春华资本)、完美世界、FV Investment Holdings、CAP IV Engagement Limited则悉数退出。该联盟是盛大游戏的控股股东在今年1月27日为其私有化而设立。

也就是说,在盛大游戏的私有化进程中,这次财团重组将原来的春华资本等美元基金变成了现在东方证券、海通证券等人民币基金。有业内人士分析,此举可能有利于盛大游戏未来在国内市场上市。

对于外界有关盛大游戏欲借壳中银绒业登陆A股市场的猜测,诸葛辉昨天尚未予以证实。

盛大估值18.5亿美元?

9月3日上午,完美世界正式宣布签订一份协议,以出售其此前购买的盛大游戏股份,共计3032万股A类普通股,并退出此前加入的收购联盟,不再参与有关盛大游戏的“私有化”交易。

然而就在今年4月21日,完美世界刚刚加入该财团,并以总额1亿美元现金从盛大网络的一家全资子公司手中收购上述盛大游戏A类普通股。

如此粗略算来,完美世界在出售盛大游戏股权的行为中产生了一定的溢价。

完美世界在这次交易中的每股售价计算为3.45美元,由此推算出上述三家新入驻公司收购金额约为10.749亿美元,按照占比58%(23%+20%=15%)测算,盛大游戏的当前估值大约为18.53亿美元(约113.8939亿人民币),相比目前盛大游戏市值16.99亿溢价约9%。

诸葛辉对记者说,这次财团成员重组不会对盛大游戏私有化方案产生影响。据悉,该财团联盟曾于今年1月27日向盛大游戏董事会递交了一份提议函,该方案提议通过“私有化”交易以每股3.45美元或美国存托凭证每份6.90美元的价格收购盛大游戏。

昨天,曾在盛大任职的知识产权律师游云庭对《第一财经日报》记者分析,陈天桥在资本市场上很有想法,只要有商业利益,愿意付出精力去实现,相比于纳斯达克,国内市场对游戏估值更高,这也是盛大游戏想从纳斯达克退市再进军A股市场的核心原因之一。