肯德基与必胜客谁更赚钱? 为了肯德基又成背锅的？

　　9月11日讯，据悉近日百胜中国在港股二次上市，并获得“发行价之王”的称号。中国最大的餐饮集团百胜中国控股有限公司( 以下称 " 百胜中国 "，股份代号 9987)正式在港交所二次上市，开盘股价为 410 港元，较发行价的 412 港元跌 0.49%，以开盘股价计算，百胜中国港股市值为 171.83 亿元。

　　据悉，百胜中国发行价为412港元/股，Wind和东方财富数据显示，截至2020年9月9日，港股上市公司IPO的发行价均比百胜中国低。

　　具体来看，百胜中国2020年上半年肯德基的餐厅利润率由去年同期的18.1%下降至14.1%，必胜客则是由去年同期的12.9%下降至6.4%。

　　从餐厅数量来看，百胜中国2020年6月30日肯德基的餐厅数量为6749家，相较年初净增加215家，而必胜客2020年6月30日的餐厅数量为2258家，相较年初减少23家。

　　在此背景下，百胜中国2020年上半年肯德基占餐厅利润的比例升至87.91%，而去年同期为79.82%。由此可见，肯德基比必胜客更赚钱。

　　据悉2016 年，百胜中国完成从 Yum! Brands 的分拆，正式以独立公司的身份在纽交所上市交易，股票代码为 YUMC。

　　作为中国最大的餐饮集团，百胜中国旗下有肯德基、必胜客、塔可贝尔、东方既白、小肥羊、黄记煌、coffii&joy 以及 lavazza 共 8 个品牌，其中东方既白、小肥羊和黄记煌都是中餐品牌，coffii&joy 以及 lavazza 则是咖啡品牌。

　　但百胜中国旗下的品牌发展极其不均衡——业绩七成靠肯德基，两成靠必胜客。

　　财报显示，2019 年，百胜中国营收为 87.76 亿美元，来自肯德基的营收占比为 70.57%，来自必胜客的营收占比为 24.46%，来自其他餐厅的营收占比不到 5%。

　　并且，肯德基还是百胜中国利润率的支撑。

　　招股书显示，2019 年百胜中国的总体利润率为 16.0%，而肯德基的利润率达到了 17.8%，必胜客的利润率则仅为 11.1%。

　　也就是说，除了肯德基，百胜中国的其他餐厅以及必胜客都拖了整体利润率的后腿。

　　值得注意的是，百胜中国旗下品牌的发展差异或将越来越大。

　　ZAKER 新闻发现，2017 年肯德基的总营收相较上年增长了 7.88%，2018 年营收增速达到了 12.28%，但在 2019 年增速回落至 6.19%。

　　必胜客的情况更为严重。2017 年必胜客的营收增速高达 17.98%，但 2018 年迅速降至 0.86%，2019 年则变为负 2.7%。

　　东方既白是百胜于 2015 年推出的中餐品牌，不过，敌不过永和大王和真功夫的东方既白在前些年陷入关店潮，目前门店数量非常少。从 2010 年肯德基餐厅开始卖米饭也能看出，肯德基的中餐业务发展受阻。

　　收购的小肥羊和黄记煌是肯德基手上剩余的中餐品牌。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬告诉 ZAKER 新闻：" 百胜中国的业绩中餐这一块没有太多亮点，我觉得未来百胜中国在中餐的机会也不大。焖锅(黄记煌)属于没落、被淘汰的品类，小肥羊还不错，但是百胜中国没有运营好。"

　　而据时代周报，凌雁管理咨询首席分析师林岳认为，百胜中国能捕捉到本土市场的动向和需求，但整体模式还没跳出传统的连锁餐饮的思路，相比网红餐饮，并没有太大的优势。

　　来源：综合ZAKER新闻