巴菲特股东大会，首次在线上举行

今年的巴菲特股东大会首次在线上举行。

一位90岁的老爷子仍然能够持续5个小时的会议，有人说他老了，总是在回忆过去，对未来充满不确定，开始含糊了；也有人说他年事虽高，但仍然保持清醒的头脑，知道自己在做什么。

在这里，小魔女分享一下看了股东大会直播后的收货与感受。

>>一.成功的投资，要靠不断地Review。

1.在2020年的股东会上，巴菲特说伯克希尔哈撒韦已经卖出美国四大航空公司，并且承认在投资航空公司上犯了错误。这也是他的最伟大之处，就是他的谦逊与自知之明。

作为一个跨时代最杰出的投资家，他从没有沾沾自喜。在每年的致股东公开信上面，并没有吹嘘自己赚了多少，却会坦言自己失败的投资，检讨失败的收购案，说收购和婚姻类似，通常以一个快乐的婚姻婚礼开始，但随后预期不同。

因为他深刻地知道，每一笔钱其实赚得都不容易的。

有人借此讥讽到，股神也会犯错啊？

是人都会犯错，股神也是人。但他与别人不同之处便是，承认自己犯错，并且知道错在哪里，应该如何严守纪律。

2.失败在所难免，可是失败不是成功之母呀，只有高频的Review才是成功的关键。

我们都知道，投资不能盲目的跟随抄作业，因为抄的永远是别人的，抄得不知所以然。

我在一开始做投资时也会抄作业，有时候抄盈了，有时候也抄亏损了。

然后我就要开始思考琢磨，什么情况下该追高？什么时候又不该追高？下跌到什么时候可以买进？公认的白马股在什么时候不适合投资？于是慢慢有了自己的投资想法。

只有通过认真的复盘，才能狠狠地拍大腿恍然醒悟，知道成在哪里，败在哪里，该投资什么领域，为什么要这样投资等等。

3.即使犯错了，要能够保持理性，根据当下对未来的预期和判断，如果有新的问题产生，那就要不惜成本及时纠错。而不至于在错误的道路上一错再错下去， 耗费的是时间成本。

比如在08年或者15年投资中石油，哪怕它下跌了50%，并且你觉得它未来有可能涨，就算分红每年能够达到3%-4%，你一直守着它不卖，也不能给你带来好的回报。同样的时间买其它成长的好股票，早已带来翻倍收入。

没有复盘的投资，就好比拿着一只破碗接羹，这边收获了，那边却流失了。

可以说市场上机会很多，但真正属于自己的那一杯羹，必须要有一只完整的没有破洞的碗才能接得住。

而复盘就是不断地修补碗的漏洞，并且使碗变得越来越大。

>>二.危机之后，更有危机！

这次巴菲特在股东大会上面回忆了美股过去的几次萧条大跌。

其中1929~1933年，美国发生了大萧条，可能大家以为1929年美股泡沫破裂时跌幅最大，其实是大错特错。1929年美股大约从最高点只跌了16%，如果你这时候去抄底，那会惨的赔掉底裤。

一年后巴菲特出生，他说如果在他出生的时候买入1000美元股票的话，两年后这笔钱跌到了170美元，跌了83%。而在整个美股大萧条时期，最大幅度跌了90%。

历史上几次危机下美股的表现，第一阶段都是最恐怖的阶段，但股市下跌幅度都是最小的。道理很简单，因为危机会让整个国家经济崩溃，所以政府会出来救市，最大力度的救市。

但为什么第二阶段才是股市主要跌幅？

因为股市可以救，但危机并没有消除，但会影响生活的方方面面，大量企业破产倒闭，普通人失业。就算活着的企业，营销利润会大幅度下滑，从而让股市发生真正的崩跌，这时候管理层其实已经没有办法了。

这也是为什么这次受疫情影响美股大跌，而巴菲特手里却仍然持有大量的现金，没有抄底的原因。他说他并不知道未来会怎么样发展，其实也就透露着对未来一段时间行情的不看好，觉得最坏的时刻还没有到来。

这些知识都是书本里没有的，只有老手们才知道的核心秘密。