黄金震荡下行，结束温和涨势

2月11日，黄金震荡下行，结束前四日的温和涨势。美盘初黄金一度从1573美元的日内高点跌至1561美元附近，随后有所抬升，最终收跌0.26%。截止发稿北京时间周三亚市早盘，国际现货黄金上扬0.1%，现报1567.72美元/盎司。

根据商品期货交易委员会(CFTC)最近一周的报告数据，大型投机者连续削减第三周黄金期货的净多仓，此次减少了17%。全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓较上日增加6.15吨，增幅0.67%，当前持仓量为922.23吨。

德国商业银行(Commerzbank)的一份研究报告称:“尽管ETF(交易所交易基金)投资者在连续的13个交易日仍继续购买黄金，但投机性金融投资者已撤出黄金市场。根据CFTC的统计，在截至2月4日的一周内，这些金融投资者们已将净多头头寸减少了17%，使其跌至近三个月来的最低水平。”

道明证券(TDSecurities)评论说，黄金净多仓的下降发生在全球市场至少暂时摆脱对冠状病毒的担忧之际。

TDS表示:“ 实际上，随着中国市场回归，风险资产大幅飙升，有迹象表明，病毒在中国得到了很好的控制，避险买家可能会出脱头寸。而随着避险买家的退出，每个交易商的头寸基本上保持在舒适的水平，这表明发生重大震荡的风险仍然很低，保护资本不受实际利率为负的需要，应该会在2020年之前保持对贵金属的需求上升。”

针对黄金的前景表现，KitcoMetals全球交易主管PeterHug撰文指出，黄金价格处于临界点。

Hug指出， 黄金价格已经到了一个关键的十字路口，宏观经济的力量正准备把黄金往任一方向拉。

Hug告诉KitcoNews：“我认为在短期内，黄金在目前的价位很难判断方向。我不认为美联储会在短期内降低利率，但我认为美联储的政策可能面临其他风险，如果美国股市开始遭到抛售，这将是很明显的。”

不过，Kitco分析师JimWyckoff则认为：“在月度图表显示价格加速上涨的情况下，黄金这种避险金属的长期技术走势看涨。黄金价格在2020年和未来几年可能还会进一步上涨，其中包括未来某个时候创下新高。” 警惕！技术面反映出金价走势疲软

从技术面来看，分析师们普遍持看空观点，不过，在具体的点位上面，他们的看法有些不同。

金价出现回撤，关注200日均线

财经网站Fxstreet分析师AnilPanchal表示，金价连涨四天后开始出现回撤，交易者接下来应该关注200日均线(1556.5美元)。

AnilPanchal表示，从4小时图来看，黄金价格一再未能成功突破自1月高点跌势的50%斐波那契回档位，这反映出黄金走势的疲软。金价目前正向位于1565美元水平的38.2%斐波那契回档位逼近，之后或将触及位于1556.50水平的200日简单移动均线。金价若跌破上述关键的移动均线后进一步下跌，很可能使其去到1548美元。

看跌信号愈加强烈，短期或跌至1550？

Dailyfx分析师Jack表示，从黄金的4小时图来看，金价在1月14日触及1536附近(m点)后持续反弹，于2月3日触及1594附近(y点)并阶段性见顶且跌破1月14日以来的上行趋势线，行情扩大跌幅最低下探1547附近(a点)后持续反弹。不过，价格于2月11日受阻于1577水平(b点)后再度回落，或确认xyab看跌模式，跌破趋势线。

同时，该周期的KDJ指标在超买区上顶背离后死叉回落，且K线几乎形成看跌吞噬，反映继续回落的风险极大，或不排除金价短期可能逐步跌至1550附近。

1570成为金价下一步走势的关键？

不过，也有分析师认为金价后续有望继续上涨。黄金上周五站上了20日均线并且突破了重要阻力位1570，这为金价进一步反弹走强奠定基础。如果后续金价能够回升并站稳1570美元，则有望继续上涨。不过，若金价短期内有效跌破1570关口，则金价可能进一步跌破1560美元，甚至测试1550美元。

今日关注鲍威尔“征战”国会续集

昨日，美联储主席鲍威尔在众议院上发表证词时回答了市场最为关注的两个问题：

一是 新冠病毒是否会对美国经济造成影响，他表示可能会，但现在判断为时尚早。

二是 关于回购操作，鲍威尔明确指出尽管第二季度将继续操作，但未来会逐步放弃对这一措施的积极使用。值得注意的是，周二纽约联储14天回购操作再获超额认购，显示出市场对定期回购仍存在巨大需求。

另外，他表示预计未来几个月通胀将接近2%；[b]并指出美联储不会采用负利率，而将依靠使用过的工具。市场认为，这番对美国经济前景的乐观表态是隔夜黄金下挫的主要原因。

昨日美国总统特朗普再度抨击美联储“加息太快、降息太慢”。在回答提问时，鲍威尔回应道，特朗普的政策必然会影响经济。

今日23:00，鲍威尔还将在参议院发表证词，内容通常与前一日证词一致，因此预计市场对此反应不大。不过，在投资者仍需注意在提问环节中鲍威尔是否会补充关于货币政策的其他观点。

另外， 在21:30，2020年FOMC票委、费城联储主席哈克将会就经济前景发表讲话，这是他本周的第二次亮相。在上一次发言时他重申美联储应将利率维持不变，今日发言他可能会对此进一步阐述观点。

[b]“恐怖数据”即将登场黄金多头小心！

本周，交易者还需留意周五晚公布的美国1月零售销售月率，该数据素有“恐怖数据”之称。目前市场普遍预期该数据将录得0.3%，与前值持平。若本次零售销售数据好于预期，除了数据本身的表现会导致金价短线下挫外，它还可能进一步强化美联储维持当前政策不变的决心，这对金价而言同样是利空。