中源控股：深化金融供给侧结构性改革，助力经济发展

　　“供给侧改革”对关注中国经济发展的人而言,已经不是新的词条,从2015年11月第一次正式提出“供给侧改革”已经过去3年多的时间。近期,中共中央政治局在第十三次集体学习时,再次提出要深化对国际国内金融形势的认识,正确把握金融本质,深化“金融供给侧结构性改革”,至此,“金融供给侧结构性改革”开始进入大众的视野,金融行业也再次被强调是国家重要的核心竞争力,是国家安全的重要组成部分,金融制度是经济社会发展中重要的基础性制度。

　　金融业如此之重要,那金融供给侧结构性改革”其本质是什么,其改革的目的是什么,他给中国经济的发展带来什么样的机遇和改变。

　　我们经常用一个简单的关系来比喻“经济”和“金融”之间的关系:如果说经济是一个人的肌体,那么金融就是这个人的血脉。中医说,血脉畅通,则肌体健康。金融服务实体、满足实体的金融需求是其与生俱来的使命,唯一的不同是在不同的经济发展阶段服务的对象、结构、目标会有所不同。对金融供给侧结构性改革纲领性总结是:深化金融供给侧结构性改革必须贯彻落实新发展理念,强化金融服务功能,找准金融服务重点,以服务实体经济、服务人民生活为本。可见,此次金融供给侧的改革与十九大关于主要经济矛盾的论断是呼应的。基本目标是金融服务实体、服务人民生活。是实现对社会资源、自然资源的合理、有效配置。

　　金融供给侧结构性改革不等同于宏观调控

　　金融供给侧结构性改革和传统意义上的宏观调控是否是一回事呢,中源控股负责人表示,金融供给侧结构性改革不等同于宏观调控,但是其对周期调控的畅通会起到关键的作用。

　　在经济周期的运行中,央行的逆周期调控一般会有效引导金融服务的供给和需求。但问题是逆周期调控多数是基于短期性,很难兼顾长期,且由于银行等金融机构普遍存在的顺周期性,在逆周期调控中经济原则和严格风险管理的原则会成为需求满足的主要阻力,在今年严峻的经济环境,规模以上企业的杠杆平均在56%,盈利下滑影响,企业的债务杠杆压力倍增,而非规模企业更是困苦难言,现实的需求也在倒逼机制的改革。

　　与此同时,金融机构的融资供给不合理,体现在融资方式过于依赖间接的债券融资,债券融资本身资源分配还存在不合理。一方面,2018我们融资结构中贷款信托等各种债权融资占比83%,而直接融资只有17%,国内实体经济每年背负7万亿的利息,对实体企业的负担和压力是巨大的。

　　另一方面,信用供给上分配不公,地方政府拿得太多,实体经济拿得太少;房地产拿得太多,制造业拿得太少;国企拿得太多,民企拿得太少;支持小微、三农以及高新科技的金融资源供给的太少。支持小微与实体经济已经迫在眉睫。

　　再次是资本市场的供给结构,最大的问题是资源优化配置的功能不突出,经济增长企业增长并未和投资人共享。

　　一系列的结构性问题恰恰是目前目前国内经济减速的内在原因之一,金融供给侧结构性改革正是通过改革手段改善一系列问题的重要路径。金融供给侧结构性改革两个目标:一是控风险,二是服务实体。中源祥和控股有限公司(以下简称:中源控股)自成立以来,就一直以国家产业政策为指引,紧握时代脉搏,着眼于长远发展,凭借“专业、稳健、创新、共嬴”的经营理念,通过优化公司治理结构,深耕金融细分市场,助力实体产业发展。截至2018年底,实现综合类金融服务规模400亿以上,服务企业3000+。

　　金融供给侧结构性改革更好的实现金融资源有效配置和经济结构性调整

　　金融供给侧结构性改革的落地主要体现在以下三个方面:金融政策供给改革、金融服务供给改革、进而落地到金融产品供给改革。通过这一系列的改革,形成更加健康,更加符合经济发展需要的金融服务生态体系,进而实现金融资源有效配置和经济结构调整。

　　中源控股通过金融服务创新供给侧改革,不只是增强中小金融机构的数量和业务比重,更是需要从制度上搭建平等服务各类市场主体的金融服务体系;中源控股这一系列的制度创新、服务创新、产品创新的方式,都是围绕公司金融产品供给改革的落地,实现对市场对资源的配置决定作用,进而推动实体经济的可持续健康发展。

　　金融供给侧结构性改革给我们带来了什么样的机会呢?

　　每一次改革都会给行业带来阵痛,也会带来机会,阵痛代表着原有业务收缩与调整,而机会是新业务带来的新机会。对于不同的参与者而言机会是不同的。

　　▷ 对金融从业者而言:银行会加大民企的信贷投放就需要其他业务来降低风险,如房地产的贷款业务,实际也是这些年一直在筹备做的资产证券化、房地产信托业务;而套利类的业务、通道类的业务监管会加大监管力度。资产管理行业竞争更激烈,随着银行理财子公司的业务放开,建立差异化的投研优势是关键,资管同样将回归投资的本质。养老金管理会有新进展,这是所有金融机构都在关注的机会。

　　▷ 对企业经营者而言:中源控股负责人曾经说过:“当前,有些中小企业现金流、资金链比较紧张,影响到其发展。国家出台的一系列政策和措施,在一定程度上解渴并纾困中小企业,能够有效增强市场主体活力和发展信心。”所以,国内民营企业要对国家有信心。总理也说过“资金短缺一直是困扰中小企业发展的重要问题,只有维护资金链安全、稳健发展,才能确保企业正常远转”。国家不断加大对中小企业支持力度,正是对中小企业重要地位的认可,由此可见,国家支持中小企业健康发展的决心和力度之大。

　　对于中源控股而言,未来集团的金融服务也会进一步加大布局,向新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物制药,以及动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业倾斜,提供更多符合实体需求的金融服务。