乐视生态迷途：拖欠裁员坏消息不断 生态几近分崩离析

      6月28日下午，乐视网(30.680, 0.00, 0.00%)召开年度股东大会。在会议上，贾跃亭表示，非上市体系的资金问题远比想象的要严重，“在这几个月我们看到资金问题比去年更严重，原以为90亿元可以解决所有问题，结果还是犯了一定错误，还是不够解决资金问题。我们收到97亿资金，事实上还款150多亿元。我们在归还金融机构的欠款之后，我们目前仍然没有获得金融机构的后续资金支持，多数还是观望态度。”

　　而此前，围绕整个乐视的也是诸如裁员、北美版图终止、供应商围堵追债、20多位高管离职等消息。

　　从“All In”蒙眼狂奔，到被讨债、围攻，再到被“拯救”，乐视生态正在经历大考。

　　第一部分 

　　踩点高手

　　一个无名小辈能在北京打出天下，一种人是“拼爹”，一种人是“拼周期”。显然，贾跃亭从起家的那一刻就踩准了每一个升浪。

　　在视频业务如何赚钱这件事上，贾跃亭的眼光要比同行超前。

　　还在中国互联网盗版泛滥、版权价值无人重视时，贾跃亭逢低买下众多影视剧版权。直到2009年政府开始严管版权，下架盗版视频时，乐视网已经拥有了9万多集电视剧、5000多部电影网络版权，是国内拥有影视剧版权最多的视频网站。时机一到，乐视网成为版权变现收割机，百度、PPTV、优酷、搜狐和迅雷向乐视购买的版权一度占其总收入的37%。这一红利期也为乐视今后的大发展奠定了基础。

　　借版权分销谋会员红利

　　一夕暴富的乐视并没有安于现状，它的短板在于流量和知名度。乐视也深知这个红利期并不长，未来的版权大战一触即发，版权费用也会随之上升。因此在分销这笔买卖上，它做得很讨巧。先是与网络视频运营商土豆网合资成立tudou.letv.com域名的视频服务项目，开展国产影视剧网络版权的采购和销售业务，不仅为自己引流用户，每年还为公司贡献保底经营收入5000万元。接着将此模式推广复制，与暴风影音、凤凰宽频、CNTV、网易等达成合作。网易向乐视网分三年支付保底经营收入总计为1亿元，经营的分成收入则按播放次数收入计算。

　　凭着这些合作，2011年底，乐视网络视频版权分销收入3.56亿元，较上年同期增长571.72%，占营业收入比例 59.5%。公司日独立访问用户激增至1300万人，乐视移动版客户端累积下载安装量达上亿次，拥有长期稳定的付费用户群，发展出庞大的使用P2P客户端的高黏性用户群。很快，到2012年第三季度，公司网站日均独立访客数超过1600万，广告发布业务收入2.6 亿元，同比增长 280%，首次在主营业务中占比超过 40%。

乐视昔日的热闹不再

　　多屏终端锁住会员红利

　　乐视此时经由版权红利而获得了用户红利。有了用户，版权分销就不再是公司的战略重心，用户愿意为视频付费的趋势向好，同时广告量也激增。要留住这些客户，势必要有独家的优质内容，但这又会导致版权分销收入降低。究竟哪一种模式才能让公司持续盈利呢？

　　这时，乐视推出以“平台+内容+终端+应用”为核心的商业模式。苹果公司的成功让中国的创业者看到了硬软件结合对用户的绑定能力，小米用互联网思维颠覆了传统的手机设计生产和销售的模式。重仓版权资源，又初具用户资源的贾跃亭从视频内容应用的角度出发，寻找的第一个终端产品自然是电视。

　　2012年2月7日，乐视网控股58.55%的乐视致新电子科技有限公司宣布进军智能电视，推出“乐视 TV·超级电视”，成为乐视在互联网电视领域战略的执行者。对此对应的是美国Netflix的模式。在后续的数字报表中可以看到2013年Netflix的美国用户数达3342万，付费率高达93.42%。虽然起初乐视高管反对，但是贾跃亭意在用互联网思维重建行业规则，为此还付出前三个月公司股价跌去40%的代价。他看好以智能电视为中心的家庭娱乐领域，用户黏性强，乐视TV未来可从“硬件收入+内容收入+应用分成+终端广告”四方面实现盈利。因此在入局时，乐视电视采用“硬件负利”定价方式，击穿了整个电视行业的价格底线。

　　2013年的年报也证明了贾跃亭的超前眼光，终端用户质量极高，乐视超级电视日均开机率为67.54%，周均开机率为92.09%，月均开机率高达95.97%；日均开机时长6.96小时，月均开机时长高达92.9小时，远远超过传统电视。以后的几年，乐视电视销售及会员服务收入推动了整个乐视网的营收增长。

　　2015年，乐视进军手机，在其屏幕终端版图的构建中，有其合理的一面，因为用户观看视频的习惯由PC端向手机和 PAD 端迁移。

　　自创内容避版权争夺

　　在内容的构建方面，当同行开始争夺版权时，乐视开始向上游延伸，自创内容。自创内容在其发展中渐渐分为两个体系，一是娱乐内容，二是体育内容。

　　2011年12月，乐视影业成立。以电影发行业务为起点，逐步完成包括电影制片、宣传发行、版权运营及商务开发等业务的完整产业链布局，成为行业领先的民营电影公司。2013年，乐视收购花儿影视，花儿影视投拍过《幸福像花儿一样》、《金婚》、《甄嬛传》和《新编辑部的故事》等影视剧，此举可以强化内容优势，有效控制内容成本，像Netflix那样，以视频网站的身份实现《纸牌屋》的逆向输出。

　　2015年乐视体育开始发力。乐视体育是在乐视网体育频道的基础上发展成为乐视体育文化产业发展（北京）有限公司，成立于2014年3月，乐视体育的逻辑与乐视网相似，核心业务模式为体育赛事IP运营+内容平台+智能硬件（乐视TV、手机等多屏）+用户付费+电商及衍生品+赛事运营+体育票务的全产业链体育生态型公司。

　　2014年底，国务院46号文件对体育行业的支持给了乐视体育很好的融资环境。到2016年4月12日，乐视体育获80亿元B轮融资，公司估值约215亿。在资金的推动下，乐视体育一如当年购买影视版权那样，聚合了国内全网最多、最全、最好的赛事版权资源，但也烧去了乐视大笔的融资。