渣打：将中国明年增速预期降至7%

网易财经10月25日讯 渣打银行在近日发布的第四季度全球市场展望报告称，将中国2015年GDP增速预期由7.2%降至7.0%，而9月份贷款数据的回升则对于今年第四季的增长是个好的先兆。

渣打称，9月起14日期回购利率自分两次由3.7%减至3.4%为的是增长及通胀转弱。而采购经理调查显示，制造业及服务业增长在9月份进一步放缓，消费价格通胀也降至2010年1月以来最低水平。渣打认为，中国可能会针对重点部门采取更多定向刺激措施来促进经济增长。

全球经济方面，渣打称，美联储决策者们对于欧洲及亚洲经济增长放缓日益关注，担心美元强势会损及仍然壮实的美国经济。美国的强力回升之势进入第3季度仍然持续。然而，由于劳动市场仍有过剩供应，加上商品价格下跌，通胀压力依然温和。全球增长转弱，通胀预期下降，增加了美联储2015年加息的风险。 

欧洲央行进一步放宽政策的压力日益增加，因为尽管先前已作出政策干预，但欧元区经济增长及通胀预期仍然不升反降。10月26日的银行资产质量报告可能会减少若干不确定性，令银行得以马上增加放贷，以应对有回升迹象的贷款需求。然而，鉴于通缩压力上升，欧洲央行可能会扩充其资产购买计划。

日本央行则不大可能在2015年4月前达成消费通胀率2%的目标，渣打称，预期日本央行会在明年首季进一步放宽政策。 

新兴市场方面，渣打认为亚洲的一致增长估计都已下调。韩国银行两个月内第二度减息。印度通胀持续下降，增加了明年放宽货币政策的成数。巴西在10月26日举行次轮总统选举，胜负难料。

对投资者的全球资产配置建议方面，渣打继续持续看好股票投资，建议投资者超配美欧发达市场的股票，渣打认为，全球经济增长势头改善、通胀压力温和，仍利好股票。此外，股票相对债券而言仍旧相对便宜。亚洲股市方面，渣打认为对印度及韩国的配置比重可偏高。

外汇市场方面，渣打对美元中期看升，预期美元在今后12个月会持续上升。对欧元日元则是中期看跌，对人民币中期保持中性判断。渣打预期人民币在12个月时限内会上升。虽然经济数据有所转差，但看不出有硬着陆的迹象，人民币可能会维持牛皮格局一段时间，然后才会恢复强势。

债市方面，渣打看好亚洲本地货币债券（特别是境内及离岸人民币、印度卢比）以及新兴市场高收益主权债券。

渣打依然维持长线减持黄金的判断，渣打称，黄金的表现仍然令人失望，美元上升，而市场注意力再聚焦于美联储可能开始加息的时间，这两者都是利淡黄金的因素。此外，股市投资回报以及上升的收益率亦增加了持有黄金这种非生息资产的机会成本。