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美女股神王雅媛:光伏板块下半年发力

清远传媒 www.gdqynews.com   发布时间:2014-08-12 15:42:10   作者:gdqy

美女股神王雅媛:光伏板块下半年发力


据香港东方日报报道,下半年其中一个值得关注的板块是光伏板块,上星期国家能源局公布了一四年上半年光伏发电情况,上半年新增光伏并网330万千瓦,虽然同比增长约一倍,但离全年目标也还有10GW左右的距离。假设当局是有心要达到这目标,这意味下半年装机增速一定需要加快。

预期下半年装机增速加快将配合政府不同政策的推出。第一,比较重要的是标杆电价政策。标杆电价政策推出让投资者在分布式光伏项目时可以「二选一」,旧方案是自发自用,之后余电卖给电网,基本上难以有最低的收益保证。但是在新政策下,选择标杆电价的就可计算出一个项目的最低收益率。新商业模式的好处是有了保底收益率,这样很多基金及机构投资者就愿意进场。

第二,政策将扩大分布式选址范围,将20MW以下的废地、荒山、滩涂、鱼塘、大棚等都列入。

第三,开发更多的融资管道。这个亦是现时市场最为关心的问题,现在虽说政策表明「鼓励银行等金融机构结合分布式光伏发电特点和融资需要,对分布式光伏发电实行优惠贷款利率,延长贷款期限。」但是实况是「上有政策,下有对策」。

融资渠道开放成关键

现时光伏的主要融资渠道是透过国开行,其坏处是项目持有人需要把收款账户开在国开行,之后收取的电费都是先经国开行,之后才到项目持有人手中。如果商业银行的融资渠道大幅开放,除了利率更低之外,项目持有人的资金运用将可更灵活。

笔者认为商业银行融资渠道能否大幅开放,取决第一项的标杆电价政策运作如何。目前内地商业银行对光伏行业贷款仍然谨慎,电站作为抵押资产的资质仍未得到认可,因为资产回报得不到保障。

一旦标杆电价的商业模式有广泛认同,资产风险相对减少,将改善商业银行的放贷率及利率。

申银万国证券香港联席董事 王雅媛(Victoria)王雅媛为持牌人士