分析称房地产拖累GDP至少1% 央行可能降息降准

网易财经7月11日讯 今天东方汇理银行《2014年下半年亚洲展望及策略：平衡利弊》报告发布会上，该行亚洲高级经济师高大力表示，今年的房地产下行将会拖累中国GDP1到1.5个百分点，而这部分需要微刺激来弥补，相应地，央行在七月有可能采取降息降准的措施。

高大力指出，房地产投资占我国居民投资总量70%左右，占GDP的比重高达15%，对GDP增长的贡献度为20-35%。由于供需严重不均衡，今年房地产增长将比去年的19.4%下滑接近10个百分点，这意味着将拖累GDP增长1-1.5个百分点，而这部分需要靠“微刺激”政策下制造业和服务业的经济效益来弥补。

据东方汇理银行报告，今年前4个月，住宅销售面积同比急剧下落了8.6%，这也是自2000年以来跳水幅度最大的一次，而待售房产存量高居3.24亿平方米，占到了年销售量的28%，价值3.6万亿人民币，居于十年以来的最高位。而办公楼销售价格同比下跌了9.9%，销售面积下滑了16.8%，相当于住宅销售面积下滑幅度的两倍。高大力预测，五月以来的房价下跌会延续到至少今夏结束。

报告显示，银行对房地产开发的抵押贷款越发审慎，今年以来已经同比下降了3.1%，造成了开发商资金流转困难，新开工项目明显减少，对办公楼的开发投资更是猛降20个百分点。报告认为，与2009年和2012年房地产下滑之后的调控政策不同，政策制定者似乎不愿意利用下调利率等手段干扰当前改革，这也是出于经济去杠杆化和阻击资本流入影子银行的考虑。但目前也有温和政策调控如放开限购、通过定向降准注入流动性、施压银行放款、央行再贷款等措施，但是作用不大，因为基准利率不下调都难见成效。如果5-6月房地产数据持续不景气，而第二季度GDP增长乏力，央行在七月很有可能采取降息降准的举措，这一概率为40%。

高大力指出，过度强调7.5%的增长率与高负债经济体去杠杆化的目标并不适应。虽然目前工业和服务业部门信心回升，出口反弹，零售业趋稳，显示出第二季度中国经济已经触底反弹并将在下半年继续回升的迹象，但是2014年经济增长只会达到目标以下的7.4%，而2015年更低，只能达到7%。（网易财经 周炎炎）