傅育宁空降华润 分析称集团发展模式暂难改变

网易财经4月23日讯 宋林被华润集团免去董事长职务，由原招商局集团董事长傅育宁担任。有分析认为，傅育宁空降华润集团主要是为了稳定军心，公司以往利用金融杠杆，和收购兼并开拓新业务的发展模式会否改变仍言之过早。

宋林涉嫌贪腐被中纪委调查，华润集团在官方网站宣布免去他的董事长职务，由原招商局集团董事长傅育宁出任；华润官方网站同时删除宋林的相关资料，他以往的一些发言记录也被删除。

至于傅育宁不再担任招商局集团董事长一职，副主席李建红暂时主持招商局集团的全面工作。

华润近30年的发展壮大，是透过大肆收购不同行业里的公司，编织出业务庞杂的华润系，如今公司经营涉及的领域包括消费品、电力、地产、医药、水泥、燃气和金融等。

宋林自2004年出任华润集团总经理以来，公司壮大资产的主要招数仍然是透过金融杠杆和收购兼并，10年间进行的重组整合超过40宗。

在宋林领军华润的十年里，他还提出“金融平台”和“微笑曲线”两个发展策略。有分析认为，所谓的“金融平台”，是华润集团通过资本市场的运作，包括上市、配股、资产注入、重组股权、私有化等多种方式进行并购扩张。与集团前任总经理宁高宁不同，宋林对金融杠杆的运用更加频繁。

至于“微笑曲线”，根据宋林的说法，在曲线左端属於资源占有型业务，包括华润电力、燃气以及水泥业务；而在曲线的右端是靠近终端客户的、与民生有关的业务，包括金融、消费品、住宅、医药等业务，剩下的位於曲线中间的则是要慢慢剥离掉的业务。

从华润的发展历史来看，其基本是靠外延增长，即通过收购、兼并、新建，实现获取市场资源为目的的增长。有分析认为这种外延扩张模式令华润集团陷入整体效率不高和业务关联低的困境。

如今宋林“落马”，傅育宁空降华润，公司近30年来的外延增长模式会否面临改变？腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪向网易财经表示，相信傅育宁空降华润的最大作用是稳定华润集团内部的军心，至于公司未来的业务发展模式会否改变则之尚早。

沈氏说，华润集团旗下的业务分布清楚，发展模式和运营方面一段时期内未必会出现很大的改变。目前市场关注的是集团内部有没有其他涉贪人员，及有没有其它类似的作价过高的收购项目；另外，整个调查和过渡期会有多长也是未知之数，未来集团也可能会出现高层人事变动，相信集团下一步才会考虑未来业务的发展方向。（刘文韬）