孙立坚：人民币内升外贬是结构性问题

网易财经4月16日讯 “为何中国人民币是对内升值，对外贬值？”复旦大学经济学院副院长孙立坚今日下午举行的“安泰•问政”第二期论坛上表示设问。他认为，主要是中国政府救市带来的产能过剩和结构性贸易顺差所致。

孙立坚分析，中国一方面存在作为世界加工厂的产能，一方面消费不足，存在结构性的顺差，这样会更加的吸引热钱，不仅是简单的套利套汇，带来的泡沫效应非常严重。

而当前的政策红利为没能给中国带来任何变化，救市带来了产能过剩，还带动了贸易顺差的扩大，同时给人民币带来的单边升值压力在扩大，这是结构性问题。

孙立坚指出，当前为实体经济输送的资金，来自银行渠道的越来越少，这是货币对未来购买力下降的预期，大家更多追求收益的增长，对冲掉未来购买力下降的问题。整个全球大宗商品市场在2009年金融资本中得到好处，却给中国带来巨大的高负债及风险议价的问题。

他表示，现在的关键问题在于，央行对汇率的看法并没有形成一般均衡的思路，一般均衡不是央行可以主导的，它是内生的。如今知识分工使得信息无法通过央行的宏观政策来解决。    孙立坚认为，汇率利率市场化不代表结果一定是好的，应该引导市场预期向长期资本走，引导市场预期去扶持实体经济的发展。“给央行的建议就是利率市场化，让价格充分表现出应有的信息张力，这样才能真正改变市场资源配置。”（网易财经 赵婷）