中欧葛兰：200多万客户的选择.

　　炒基蛋

　　在投资领域，大部分都是男士主导。就拿基金经理来说，男性基金经理占比约70%。而在剩下不到三分之一的女性基金经理中，仍然不乏优秀的身影。女性基金经理，在投资策略上往往更加细腻，组合稳定性要更强一些。

　　中欧基金经理——中欧葛兰，就是一位值得关注的女性基金经理。

　　成长股投资策略大师菲利普·费雪曾说道：我一直相信，愚者和智者的主要差别在于，智者能从错误中学习，而愚者则不会。及时从错误中修正，这也是葛兰所坚持的，她提到，“我用的就是最朴实的选股方法，基于个股的基本面做研究，优质公司我会坚定持有，但如果在跟踪中发现认知错误，也会果断修正。”

　　01成长风格+选股的四维空间

　　很多基金经理都有着明显的风格标签，而对于葛兰来说，其投资风格有着明显的“成长风格”。淡于择时，专注选股，绝大部分精力分配在基本面研究上。

　　在中欧葛兰的研究方法论里，就搭建了这样一个四维空间：除了人们熟知的公司基本面、行业景气度、竞争格局三个基本研究维度外，她还添加了一个“历史”的维度。而且，在葛兰眼中，“历史”维度是四个维度之首，是个股研究的起手式。

　　中欧葛兰说，“不仅如此，如果一个公司的发展历程足够长，就一定会经历顺境和逆境。顺境时如何扩大战果而不骄，逆境中如何沉着应对而不躁，长处和短板各在何处？这对于判断公司未来发展至关重要。”

　　02葛兰的能力圈，不仅仅是医药

　　“顺境时如何扩大战果而不骄，逆境中如何沉着应对而不躁。”不仅仅在选择企业时候，中欧葛兰本事也践行着这句话。

　　从清华大学本科一直读到美国西北大学的医学博士，中欧葛兰最初进入人们视野，是因为管理的两只医药基金的优秀业绩。但殊不知，中欧葛兰却是光伏行业的研究员出身，2012年的那个时代，中欧葛兰还是个研究员。而光伏产业更是个冷门专业。

　　回顾中欧葛兰的履历，我们惊喜的发现，她研究的行业不仅仅只有医药圈。2011年，任职于国金证券研究所，覆盖电力设备新能源行业，团队获得新财富第一；2012年，任职民生加银基金研究员，研究覆盖电力设备新能源、轻工、医药行业。

　　中欧葛兰多行业的研究背景，也运用到“实战”当中。中欧明睿新起点混合，是中欧葛兰管理的一只宽基。从2018年7月13日管理至今，2年17天的时间，任期回报达66.84%。

　　（数据choice，截至2020年7月28日）

　　我截取阶段涨幅是近3月、6月、1年、2年，涨幅均同类平均和沪深300。超额收益明显。

　　从该基金的最新前十大重仓股看，医药只占3个，作为底仓，其他像偏苹果产业链的立讯精密、新能源电池的宁德时代，都是近年来的科技大牛股。

　　中欧葛兰善于挖掘牛股，看中的都会长期拿着，不怎么会去做短期择时的事情。2018年的3季度，立讯精密出现在中欧明睿新起点混合前10大重仓里，当时股价只有15元左右，而现在的股价已经涨到56元，为中欧明睿新起点贡献了不少收益。

　　由此可看，葛兰的能力圈可不止在医药行业，在科技类的新能源行业也有很少的造诣。上面提到基金的亮眼业绩也印证了这一点。

　　03专业能力的定力

　　行业研究员出身的基金经理，自然对行业有着深厚的理解。这一点，葛兰在医药行业表现的淋漓尽致，真正体现了上面所提到的“逆境中如何沉着应对而不躁”。

　　2018年四季度，是医药行业的至暗时刻，因为“疫苗事件”和“带量采购”双重打击，系统性风险骤然爆发，阴跌连绵不绝到令市场绝望。

　　葛兰意识到，自己长线看好医药行业的基础并没有破坏，这次冲击尽管短期对企业带来巨大阵痛，但长期未必不是一个崭新而健康的新起点。“半夜四点，我还在思考如何调整研究框架和持仓结构。一方面，我对于子行业迅速地进行了调整；另一方面，出于对行业和优秀公司的长线看好，我选择了坚守。”

　　2018年底，部分医药股价已近腰斩，纵观全市场，葛兰成为坚守阵地的寥寥数人之一。而调整好结构后，医药板块再度腾飞，葛兰执掌的中欧医疗健康展翅翱翔，成为同类基金产品中的领头羊。

　　医药博士出身、深耕医药行业多年，让葛兰在管理中欧医疗健康时，更加得心应手。在医疗、医药、创新医药等细分行业，总能找到投资机会。中欧医疗健康混合，成立于2016年9月29日，成立以来回报229.38%，位列全市场偏股混合基金第1（wind，截至2020/7/22，1/504）

　　近三年年化回报高达39.88%，位列医疗行业主题基金首位，全市场偏股混合基金第1（1/534）

　　（来源银河证券，截至2020/7/19，1/9）

　　出色的业绩也为葛兰赢得了投资者的认可，据中欧基金统计的数据，葛兰所管产品现有客户数达到200~300万人。

　　04再启新征程

　　葛兰新基金：中欧阿尔法8月17日首发。这只基金的投资范围覆盖了聚焦“科技+医药+消费”三个超强赛道，可投港股。

　　现阶段，不少投资者比较迷茫：重仓怕买点高点，轻仓又怕踏空。此时选择一位优秀的基金经理，选择未来具有优势的赛道，上述疑虑自然解决。优秀的主动基金经理更能取到超出市场的收益。

　　新基金可以根据市场择时建仓，也尽量避免“买在高位”的尴尬局面。

　　总的来看，新基金投资了三个不错的行业，加上基金经理本身对这几个行业有着多年的研究经验，新基金还是值得期待的。

　　新基金在招行、工行、邮储、浦发、平安等等各大银行渠道都可以买到，也基本覆盖了蚂蚁（支付宝）、天天基金、蛋卷基金、同花顺等等互联网基金销售渠道，中欧基金旗下的APP“中欧钱滚滚”也可以认购。大家可能根据自己的购买渠道偏好来，新基金已经在蚂蚁上预热宣传