建信基金张军红：致力为客户提供“一揽子”资产配置

　　由京东数科主办的第一届资管科技行业高峰论坛在京举办,建信基金总裁张军红出席会议并参与“新渠道——产品VS用户 哪个更重要”圆桌讨论。他表示,资管机构需要从过去单纯的产品销售模式转变成满足投资者场景化的长期资产配置需求的模式,关键是运用金融科技的理念和方法,根据不同客户的需求制定差异化的资产配置方案,所谓的差异化的资产配置方案需要“千人千面”,专属化、智能化、全天候。我们为客户提供的资产配置方案,是一个动态的,是跟踪客户全生命周期的。

　　对于货币基金,他表示,货币基金是一个非常好的现金管理的工具,既能满足客户对资产的流动性需求,又能够满足一定的收益率,既能够满足个人客户理财的需求,也能够满足机构客户的需求。发展到今天确实有它存在的合理性。

　　作为基金管理人来讲,如何使我们的货币基金能够健康稳定持续地发展,能够为客户提供越来越好的持基体验。张军红从四个方面努力:第一,要不折不扣地执行监管部门对货币市场基金的各项指标要求;第二,货币市场基金应该回归现金管理的本源,一定要做好流动性管理和投资收益的平衡;第三,提升自身的风险识别和风险管理能力;第四,还需要跟京东数科这样的专业平台,和消费、电子商务等各个领域的优秀机构进行合作,使产品和增值服务紧密结合起来,使这类产品的优势得到更好的体现。

　　发言实录如下:

　　王苏宁:大家好!很荣幸担任本次论坛的主持人,也再次欢迎几位公募基金的老总,和大家交流,欢迎大家。这次圆桌的主题是产品和用户哪个更重要,谈到产品不得不提货币基金,大家都知道中国互联网2013年,那时候货币基金的收益率达到6亿,现在货基收益率2%,规模也在持续的下降。想请问大家怎么看未来货币基金的走向,以及哪些产品未来会更火一点。

　　张军红:感谢主持人,关于货币基金的发展我有几点体会跟大家交流一下。首先,货币基金这类产品依然有非常广阔的市场需求,目前货币基金整体的市场规模也印证了这点。为什么有这个需求?我认为,因为它是一个非常好的现金管理的工具,既能满足客户对资产的流动性需求,又能够满足一定的收益率,既能够满足个人客户理财的需求,也能够满足机构客户的需求。因此,发展到今天确实有它存在的合理性。但是这个产品在发展的过程中,也存在着一些问题,甚至在某个阶段出现了一些比较严重的问题。监管层对这类产品也非常关心和关注,出台了相应的监管政策,我认为这是非常必要的。

　　作为基金管理人来讲,如何使我们的货币基金能够健康稳定持续地发展,能够为客户提供越来越好的持基体验。我想大概可以从四个方面努力。

　　第一,要不折不扣地执行监管部门对货币市场基金的各项指标要求,最主要的是达到风险准备金余额覆盖的要求,确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡,确保投资者的合法权益不受损害并得到公平对待。另外,如果我们想继续和优秀的三方平台对接,可能要求更高,因此在这方面我们会投入更多资源来支持这类产品,更好地和京东这样优秀的合作伙伴进行合作。

　　第二,货币市场基金应该回归现金管理的本源,一定要做好流动性管理和投资收益的平衡,要做到这一点其实需要很强的专业投资能力和精细化管理水平,并不是说货币市场基金是简单的产品就没有技术含量。

　　第三,提升自身的风险识别和风险管理能力。在资产管理行业逐渐打破刚兑的趋势下,信用违约事件可能会成为常态,这也符合市场的运行规律,但这也给资产管理行业提出一个严峻的挑战,即必须提升自身的投资管理能力,提升风险识别和风险管理能力。在这方面,建信基金多年来已经积累了比较好的经验,未来还将加大金融科技在风险管理上的运用,进一步提高风险管理的水平。

　　第四,在遵循现金管理本源的基础上,发挥货币基金的增值服务能力,这不能仅仅依靠资产管理机构,还需要跟京东数科这样的专业平台,和消费、电子商务等各个领域的优秀机构进行合作,使产品和增值服务紧密结合起来,使这类产品的优势得到更好的体现。

　　我就说这么多,抛砖引玉。

　　王苏宁:谢谢几位老总的分享。下面我们聊聊用户,回顾过去中国互联网财富管理行业的用户模式,经历了两个阶段,第一个阶段是属于理财产品的线上化,这种是属于自营货架模式,在这个阶段也涌现了一批比较优秀的代销平台。

　　第二个阶段是以京东行家为代表的店对店模式的兴起,基于此金融机构可以在互联网平台服务海量的用户,响应空间非常大。但是这种模式强依赖于流量的曝光,店铺直接触达和转化用户的手段并不强。

　　我们认为现在已经到了第三个阶段,在前面的基础上由平台来分发用户给到机构,再由机构可以在平台的公域流量触达用户,并把似乎引导到自己的私域场景中触及。这种模式不再依赖于曝光,只要模式做得好,服务高,就可以得到更多的用户。我想请几位大佬分享一下,在这种模式下我们应该怎样服务好用户?请张总。

　　张军红:谢谢主持人。关于这个问题,我觉得咱们互联网平台的分发模式给资产管理机构提出了一个很大的挑战。不同公司的产品和服务被放在同一个货架上,客户很容易看到不同产品之间的差异。这其实对机构的压力很大,一是产品首发能不能发出去,二是产品发出去后能否用持续优异的业绩留住客户。

　　所以归根结底,我们最核心的还是要思考如何提升自身的投资管理能力、资产配置能力以及专业服务能力等,要解决这些问题,需要研究一些行之有效的措施。我认为,这其中最主要的一个措施正好切中了今天的主题,即金融科技的下半场。无论在产品设计层面还是投资研究层面,我觉得都要运用金融科技的力量,运用大数据的资源优势,辅助我们的专业人员来做出更加高效、更加准确、更加及时的投资决策。

　　在这方面,建信基金和京东数科也有了初步的合作尝试。比如我们推出的建信福泽裕泰基金,在业内率先以指数投资为主策略来做FOF产品,其投资运作在符合数据使用的安全性和私密性前提下,将京东大数据和建行大数据作为参考因子,纳入量化模型,丰富和完善投资因子库,以提升投资业绩。再举一个简单的例子,很多上市公司和发债企业都是银行端的信贷客户,这些看似正常无奇的大数据,实际对于辅助我们进行投资决策,进行风险的预判,都非常有用。如何运用金融科技手段,把这些大数据收集上来,加工整理分析,再引用到投资方面,提升我们的业绩,需要我们不断努力,这是第一个方面。

　　第二个方面,从资产配置的角度讲,资管机构需要从过去单纯的产品销售模式转变成满足投资者场景化的长期资产配置需求的模式,我们要给客户提供多种、触达客户全生命周期的资产配置服务,而不是单一的产品。我们要通过对客户的“服务和陪伴”来构建我们产品的服务链。这里面的关键依然是运用金融科技的理念和方法,根据不同客户的需求制定差异化的资产配置方案,而不是像过去,一样的产品推荐给不同的客户。所谓的差异化的资产配置方案需要“千人千面”,专属化、智能化、全天候。

　　第三点,我们为客户提供的资产配置方案,是一个动态的,是跟踪客户全生命周期的,包括他对子女教育的需求、养老的需求等等,在这方面,我们也在尝试引进一些新的工具。比如说MOT,客户关键时刻管理,通过这样的工具和技术来提升我们在这方面的服务水平。我们也希望京东数科在这方面给我们提供更多的帮助和指导。谢谢。