唯品会市值逼近100亿美元 唯品会市值大涨32.44%成中国互联网第四

唯品会市值逼近100亿美元 唯品会市值大涨32.44%成中国互联网第四大上市公司 正定网综合报道:3月5日凌晨消息,唯品会上演了中国概念股公司市值上涨的传奇故事。由于第四季度业绩远超华尔街预期,周二唯品会大涨32.44%,盘中市值一度突破100亿美元大关,收盘市值达到94.93亿美元,超过网易,成为腾讯、百度、奇虎之后的中国互联网第四大上市公司。

从最初上市时的2亿多美元市值,到如今的百亿美元市值,唯品会只用了2年。根据德银发表的投资报告,唯品会事实上已经主导了中国零售折扣市场。“唯品会管理层的业绩预期相对保守,而且拥有出色的执行能力”是唯品会市值不断上涨的主要原因。

根据唯品会第四季度财报,总净营收达到6.510亿美元,比去年同期增长117.3%;归属于普通股股东的净利润为2540万美元,比去年同期归属于普通股股东的净利润为630万美元增长300.0%。

这一收入指标较华尔街预期高11%,每股摊薄收益较华尔街预期高出了18%。本季度财报中另外一个突出亮点来自移动端。据唯品会董事长沈亚在电话会议中透露,去年一季度,移动端只占总销售的8%,而到了四季度这一比例已经增长到23%,最近的一个月,这个比例增长到超过三分之一。

沈亚表示,移动端和PC端用户在客单价、购买的频次、购物时间都差不了很多,但是移动端周末的购买力会超过平时的工作日,另外,晚上的移动端用户购物也比较疯狂。更加重要的是,移动端新客的获取成本要低于PC端。

不会变成综合性电商

今年2月,唯品会进行了上市以来最大一笔收购,花费1.125亿美元投资乐蜂网,占股75%;花费了5580万美元收购了东方风行23%股份。不过,多家投行对本次投资并不看好。

德银认为,乐蜂网对唯品会的营收贡献不会很大,而且由于乐蜂网的亏损状态,最初这笔投资将对唯品会的利润带来负面影响。美银美林也认为,唯品会的核心品类是服装、鞋包,明年的盈利将在一定程度上被乐蜂网的亏损抵消。

甚至有分析师担忧,唯品会可能会从闪购网站变身为综合性电商网站。对此,沈亚在电话回忆中承诺,未来几年,唯品会会专注闪购领域,绝不会变成非闪购。

沈亚对这笔交易介绍说,跟乐蜂和东方风行的合作就是要补充公司的化妆品品类,化妆品品类对唯品会来讲也是一个重要品类,乐蜂加入以后,希望唯品会在这个品类上做到领先。

“唯品会在服装、鞋包的领域内,已经有很强的市场地位,未来公司还要深入,把这块业务做大,化妆品也要发展,另外,在别的品类上也要做补充。不管怎么样,唯品会还会坚持服装,鞋包的主要品类。”沈亚说。

向乐蜂网派出CEO和CFO

沈亚透露,下一步唯品会将向乐蜂网派出CEO和CFO,在运营经验上帮助乐蜂网,迅速提高销售业绩,并把成本降到很低,估计需要几个月时间的整合。

唯品会CFO杨东皓认为,收购乐蜂网短期内对公司的盈利能力不会造成影响,因为相比唯品会,乐蜂网的规模比较小;但长期来看,两个公司会逐渐形成协同的作用,乐蜂网对公司营收和利润的影响将是非常积极的。

据悉,在接下来的2014年Q1财报中,乐蜂网所占营收的比例将会很小,一方面,乐蜂本身规模不大,另一方面,收购交易是2月14日才完成的,所以一季度乐蜂网只有一个半月的营收计入唯品会。

当被问及唯品会近期是否考虑收购其他品类的垂直电商时,沈亚表示,公司暂时没有收购其他品类电商的想法。“未来公司会有别的收购,但是我们会有比较慎重的考虑。”

沈亚透露,下一步唯品会将与腾讯在闪购方面达成合作,很快唯品会将出现在微信闪购中。“唯品会将付几个点佣金给腾讯,但这个佣金率很低。另外,肯定要用到微信支付,支付通道费会再付一点点的钱。”

遭受质疑的高估值

从具体运营数据看,唯品会有很多值得称道的地方。财报显示,唯品会2013年第四季度毛利为24.5%,同期当当为17.6%,京东为9.8%。唯品会毛利率较上年同期22.9%增1.6个百分点。唯品会毛利率上升,主要由于采购规模提升,从而使其与供应商之间议价能力增强。

唯品会第四季度运营利润2960万美元,唯品会第四季度运营利润率为4.5%,上年同期运营利润率为1.8%。唯品会运营利润的同比增长,反映出公司业务规模的增长、毛利率的提高以及成本控制措施,同期当当运营利润率仅0.4%,京东运营利润率为-1%。

唯品会还很少做广告,基本只靠口碑传播。与多数电商在一线城市“过重”不同,唯品会用户群主要集中在二三线城市的女性用户,占比达70%,来自一线用户仅为10%。且2013年第三季度用户重复购买率达到73.8%,这一数字上年同期为73.0%,2012年全年为63.9%。

如唯品会副总裁唐倚智曾对腾讯科技表示,唯品会能获高估值主要是业绩支撑,这包括3个方面,分别是销售额、利润额和市场份额,尤其第四季度往往是电商一年业绩最好时候。

不过,真正让唯品会受质疑的并非是唯品会的业绩,而是其高估值。行业一直有声音:唯品会背靠红杉,红杉是资本做局高手,在背后炒作唯品会股价,维持其高估值,否则唯品会有何资格获得与其市场地位不匹配的高估值,市值领先于新浪、优酷、YY这些更优质企业。

更有电商人士认为,当前阿里巴巴、京东并未上市,市场上有大量资金没有好去处,只好追捧类似唯品会这类电商股,导致唯品会股价虚高。一旦京东、阿里IPO,唯品会股价会下跌。当京东宣布盈利并递交IPO申请时,唯品会必须寻找新概念。

今年情人节,唯品会与乐蜂网“联姻”:唯品会战略入股东方风行旗下乐蜂网75%股份,这也是唯品会上市以来首次大的并购投资。外界认为,这也是唯品会做实估值的重要举措。

对此,唯品会董事长兼CEO沈亚昨日在电话会议中指出,跟乐蜂和东方风行合作就是要补充公司化妆品品类,化妆品品类对唯品会来讲是重要品类,公司增长已非常迅速,乐蜂加入以后,唯品会希望增长更为迅速,在这个品类上面要做到领先。

合并对唯品会的刺激显而易见,唯品会股价超过120美元,让很多电商人士已对唯品会“目瞪口呆”。但当唯品会公布第四季度业绩,一天股价涨幅超过40美元,股价接近200美元时,更多人认为,唯品会已“疯狂”,而“地球人已无法阻止这场疯狂”。

实际上,投行美林今日发布报告,预计唯品会活跃用户数量2014财年同比增长10%,支撑着约80%营收涨幅,并维持唯品会股票“买入”评级,但其目标价已低于唯品会当前股价。

唯品会新故事:或与微信支付相关

唯品会与乐峰网的整合很迅速,在2月14日唯品会宣布以75%占股比例控股乐蜂网后,乐蜂网的CEO和CFO就已被撤换,原唯品会北京负责人张婧任乐蜂网CEO。

2月21日,唯品会宣布5580万美元入股东方风行集团(自有品牌化妆品和传媒业务),持有东方风行集团23%股份。乐蜂网财务数据也从这个月开始进入唯品会财务报表。

唯品会与乐峰网业务层面合作也已展开,一起要打造今年桃花节,宣称届时将通过实体印刷、电子刊物及微信公众号等方式推出“正品宝典”,用户可查询商品的中国大陆行货正品样式。

当然,未来几年唯品会依然是闪购故事。沈亚强调,唯品会未来还会专注闪购领域,不会变成非闪购。乐蜂不是闪购模式,跟唯品会战略合作的网站会继续保持他们的特色。

不过,对于唯品会来说,与乐峰网的资本故事仅仅是开始,唯品会另一个故事更动听的故事是移动电商,且与微信支付密切相关。那么,移动电商对唯品会有多重要?

沈亚在电话会议中透露,唯品会2013年第一季度移动端只占总销售的8%,2013年第四季度增长到23%,最近一个月增长到超过三分之一,未来预计移动端销售更加迅猛增长。

在唯品会股价大涨超过30%同一天,腾讯旗下微信平台给唯品会送了一个大礼:微信支付接口向通过认证的服务号开放。微信官方称,唯品会公众账号及客户端已支持微信支付。

微信官方还以唯品会为例,称用户在唯品会下单后,直接用手机扫描二维码就可以完成付款。这非常符合唯品会闪购的模式:既可帮助用户快速下单支付、又能够很大程度上增加唯品会用户活跃度、刺激交易量的增长。唯品会通过微信支付可以给用户更好购物体验。

微信支付对于唯品会来说,并非是移动电商渠道和支付工具那么简单。据唯品会副总裁冯佳路透露,未来微信平台会上线闪购栏目,微信平台闪购精选商品大部分都将由唯品会提供。

冯佳路说,唯品会现在心境更高,要做全球领先的电商平台。唯品会市值高只是一方面,在规模方面还要向其他电商企业学习,中国电商市场这么好,唯品会要埋头加速快跑。